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逻辑思维拟上市创业板,知识付费第一股又要来了!大家会期待吗?

创业思维 星星路创业网 155浏览 0评论

9月25日晚间,思维造物披露了招股说明书,由此罗振宇”思维帝国”的经营数据也进一步揭开面纱。

思维造物是逻辑思维的母公司,这次思维造物的IPO,中金公司是其保荐人,拟在创业板上市。从思维造物的招股说明书看,本次思维造物计划公开发行不超过10,000,000股股票(未计超额配售权),占发行后总股本的25%。

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从招股书,我们能够一窥中国知识付费第一名的一角,看看当前知识付费到底是如何的一个发展形势。

逻辑思维的发展

前央视知名主持人罗振宇创办于2014年的思维造物,以提供”终身教育”为核心业务,旗下有”得到”App、”罗辑思维”微信公众号等平台,以及线下的”得到大学”,还有”时间的朋友”跨年演讲等等形式,目的是为终身学习者提供通识教育及技能培训服务。

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从上图中可以看出,从2014年思维造物还是成立之后,这几年,罗振宇的思维造物一直在围绕着知识付费来建造他理想中的”学习型社会,这也是招股说明书中披露的公司愿景——”建设一所全球领先的终身大学”

为了打造实现这个愿景,我们看看思维造物目前有哪些产品与服务。

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从招股说明书中可以看到,目前思维造物将他的产品线分为了三个,一个是线上知识服务,一个是线下知识服务创业逻辑思维,还有一个电商与其它产品。这三个维度,组成了思维造物目前的营业模式,线上线下相结合,配上周边产品,为思维造物创造利润。

再来看看思维造物的营收

截至 2020 年 3 月 31 日,”得到”App 月度活跃用户数(MAU)超过 350 万,累计激活用户数超过 3,746 万,累计注册用户达到 2,135 万,在中国苹果 App Store、主要安卓应用市场的图书、教育类软件下载排名中持续保持领先。

招股书披露,在报告期内,公司营业收入分别为 55,635.82 万元、73,793.92 万元、62,791.13 万元及 19,225.57万元,净利润分别为 6,131.96 万元、4,764.41 万元、11,505.40 万元以及 1,327.82 万元。

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从营业收入和净利润来看,2019年的营收是相对于2018年有所下滑的,公司在招股说明书中对此的解释为主要系 2019年公司适当控制品牌投放和营销支出,针对线上知识服务业务采用精细化运营战略。

这些看完之后,再看看股东

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从目前的股权结构来看,罗振宇的思维造物还是有不少熟悉面孔的中国文化产业投资基金持有7.50%的股份,红杉资本中国基金则持有5.85%的股份,正心谷创新资本、峰尚资本、真格基金、华盖资本、华兴新经济基金、分别持股5.08%、2.34%、1.90%、1.00%、0.68%的股份。

里面还有一个李笑来,就是那个靠比特币割了很多人韭菜的,也有小部分股权。

终身教育的前景

不得不说,近几年的在线教育,知识付费都是无比炙热的风口,而思维造物就是站在这个风口上成长起来的。

招股说明书里面对于有提到我国终身教育是这样定义的

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在22岁告别学制教育之后就进入了终身教育。随着成人群体对提升自身能力需求的增加以及社会对终身教育理念的认同,中国终身教育产业规模取得了快速发展。根据艾瑞咨询数据,2019 年中国终身教育产业规模预计达 824.5 亿元,同比增速为 18.3%,预计 2023 年,市场规模可达 1,488.8 亿元,年复合增长率为 15.13%。

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当然,既然是风口,就不会只有一个人站在风口上,也不会只有一家企业去尝试,目前A股就有几家上市公司有这方面的业务。

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从招股说明书中就提到,目前A股就有五家企业有涉及到这方面的业务。而未上市的公司方面,处于第一梯队的有”知乎”,而思维造物目前应当属于终身教育方面的第一梯队。

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在招股说明书中,就有提到市场竞争加剧的风险目前,我国终身教育行业市场格局相对分散,尚未出现巨头垄断、寡头竞争等现象。公司业务起步较早,已积累较好的品牌信用及用户口碑。

但是,随着市场需求增长,未来社会资本可能会持续进入终身教育领域,行业可能会面临市场竞争加剧的情况。未来如果公司未能准确把握市场方向及行业政策变化,可能存在竞争力下降的风险

吴晓波频道借壳全通教育

3月17日晚间,全通教育公告称创业逻辑思维,正筹划以发行股份方式购买杭州巴九灵文化创意股份有限公司(下称”杭州巴九灵”)96%股权,交易价格暂定为15亿元。

这就是资本市场惯用的借壳上市手段,公告显示,巴九灵2017年总资产3.9亿元,2018年底总资产增长至5亿元,目前营业收入2.3亿元,2017-2018年的净利润分别为5008万元和7537万元,本次交易的静态市盈率21.23倍。

问题出在交易所对这笔重组具有相当多的疑问,交易所在2019年4月9号对全通教育发了重组问询函,里面的问题非常犀利的询问了全通教育关于这笔重组的一些疑点,直接质问公司是不是”忽悠式”重组

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同时还提到,吴晓波的IP在巴九灵里面是不是过重,如果吴晓波的个人IP出现问题,那么巴九灵能不能保持正常的运营。

这些问题一问出来,加上对于巴九灵过高的估值,造成了这次重组的失败,全通教育与2019年9月27日发布了公告,终止重组。巴九灵借壳全通教育失败。

当初的全通教育也算是A股创业板的大牛股之一,股价最高时超过400元,后来泡沫破灭,股价便一蹶不振。

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而巴九灵也在2020年的6月份,由浙江证监局披露正在接受上市辅导。

最后总结

不可否认,今年的线上教育确实是风口,近几年也是知识付费逐步兴起的年份,尤其是近年来逐渐开始的”贩卖焦虑”造成了大部分年轻人在毕业之后,陷入了”焦虑”的怪圈,而在焦虑的过程中就在不断的试图用”知识”扩充自己。

跟巴九灵一样,思维造物也面临着同样的问题,如果罗振宇因故离开了思维造物,他还能够正常的运营下去嘛?而且当知识付费风口过去,这些公司还可以保持较高的增速吗?

又或者说,你看好思维造物上市吗?

全文完

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